各區縣人民政府，市政府各部門（單位）：

　　為進一步完善財政資金使用方式，發揮財政資金引導和激勵作用，提高資金使用效益，促進股權投資企業發展，根據《山東省人民政府關于實施財政資金股權投資改革試點的意見》（魯政字〔2020〕16號）精神和我市關于深化市級預算管理改革的相關要求及財政資金管理有關規定，現就實施財政資金股權投資改革試點提出如下意見。

　　一、目標要求

　　（一）指導思想。以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中、四中、五中全會精神，對標“走在前列、全面開創”目標定位，解放思想，創新機制，通過實施財政資金股權投資改革，實現財政資金循環使用和績效提升，構建財政資金激勵引導產業轉型發展的長效機制，為加快建設“大強美富通”現代化國際大都市注入新的活力和動力。

　　（二）基本原則。

　　——市場化運作。充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，堅持財政資金市場化運作方式，科學研究制定股權投資計劃，實施財政資金股權投資，引導帶動其他市場主體共同出資投向政府鼓勵發展的產業和領域。

　　——滾動化使用。作為股權投資的財政資金，通過階段性持股、適時退出獲得合理回報，實現財政資金保值增值，投資收益原則上繼續用于股權投資或其他急需投資領域，確保財政資金可持續循環使用。

　　——專業化管理。原則上財政股權投資由財政部門會同行業主管部門委托財政直接出資的國有投資機構（以下簡稱財政投資機構）實施管理，財政投資機構依據專業優勢、投資經驗，采取直接投資或與市場化管理機構合作等方式執行股權投資行為。

　　（三）工作目標。2021年對產業扶持類資金實行股權投資改革，計劃安排約30%比例的資金開展試點，2022年力爭產業扶持類資金股權投資改革比例達到50%以上，并逐步擴大改革范圍。同時，引導和帶動區縣級資金實行股權投資，加強市與區縣財政資金統籌。通過實施股權投資改革，將財政資金真正運營起來，實現財政資金上下聯動和滾動循環、不斷增值，使財政資金引導激勵作用更突出、投資運營效益和使用績效更明顯。

　　二、實施范圍

　　（一）投資范圍。聚焦新舊動能轉換“十大千億”產業、重大招商引資、財政支持的“大院大所”和“四不像”機構、有盈利性的基礎設施建設以及市委、市政府確定的其他具有引領帶動作用、關系經濟社會長遠發展的重大技術突破和產業轉型升級等項目，實施財政資金股權投資，重點投向企業重大技術創新成果產業化、產業鏈關鍵環節提升、制造業與互聯網融合、產業區域布局調整等項目，必要時可采取“一事一議”方式確定。

　　（二）資金范圍。

　　1．產業引導類專項資金。市級財政預算安排的支持經濟社會發展、產業轉型升級等產業引導專項資金，應安排一定比例用于實施股權投資。收回財政的結余結轉兩年以上的涉企資金，根據需要可用于股權投資。對企業的財政獎補資金，除特殊情況外，可探索實施股權投資方式，變無償撥款為資本金注入，變“獎補”為股權。

　　2．國有資本經營預算資金。國有資本預算收益和國有企業改制改革資金，可根據需要以注入資本金方式實現股權投資，財政股權投資體現為國有資本和國有股份，以提升國有資本運營效率，實現國有資本保值增值。

　　3．注入資本金類項目資金。市財政從預算資金、土地出讓收益、符合國家規定投入方向的專項債券等渠道，安排用于公路交通、軌道交通、機場建設、水利設施等基礎設施和雙招雙引、“大院大所”以及產業類項目建設的資本金，項目后續經營具有盈利性的，可結合項目實際情況，探索實施股權投資。

　　4．市與區縣共建項目資金。市級采取股權投資方式，區縣資金也應采取股權投資方式。

　　5．上級專項資金。中央、省財政下達我市的專項資金，可根據管理制度要求確定是否實施股權投資管理。

　　三、主要任務

　　（一）理順股權投資職責分工。加強統籌設計，明確財政部門、業務主管部門、財政投資機構和被投資企業的權責關系。政府是股權投資資金的出資主體，依法享有資金所有者權益,授權本級財政、業務主管部門按照職責分工開展股權投資相關工作。財政部門具體履行政府出資人職責，負責股權投資預算編制、支出政策審核、會同業務主管部門做好預算績效管理以及牽頭制定股權投資綜合性管理制度等，并對財政投資機構開展績效考核等工作，原則上不參與股權投資的項目申報、審批、驗收等。業務主管部門負責本部門股權投資預算編制和具體執行工作，提出股權投資計劃，對項目實施情況進行監督和管理，對資金的使用做好績效評價。財政投資機構是財政股權投資資金的直接出資運營主體，代財政部門持有股權，受財政部門和業務主管部門委托，通過直接投資或與市場化專業管理機構合作等方式，履行股權投資、持股管理、風險防控等職責，隨著試點工作開展，逐步引入市場化合作管理機構開展投資合作。被投資企業是股權投資的組織實施主體，負責按照股權投資協議安排使用資金，組織項目建設，嚴格履行約定，保障投資者權益。（責任部門：市財政局、市發展改革委、市科技局、市工業和信息化局、市投資促進局、市農業農村局、市商務局、市文化和旅游局、市衛生健康委、市國資委、市市場監管局、市地方金融監管局、市口岸物流辦、市民營經濟局、市財政投資基金控股集團有限公司，其他有關部門單位）

　　（二）完善股權投資運作方式。財政部門通過“直接注資+委托管理”方式授權財政投資機構開展財政資金股權投資運作。對于產業引導類專項資金和國有資本經營預算資金，由財政部門以注冊資本金的方式對財政投資機構注資，財政投資機構根據全市產業規劃，采取直接投資或與市場化管理機構合作等方式自行確定擬投項目，按照市場化方式開展投資；對于注入資本金類項目資金、市與區縣共建項目資金、上級專項資金，由業務主管部門根據我市經濟和社會發展規劃、中期財政規劃和國家宏觀調控政策，通過項目申報、專家評審等方式，遴選確定股權投資項目計劃，及時向財政投資機構予以推送，財政投資機構受財政部門和業務主管部門委托，在規定時間內自主選擇具體項目，開展盡職調查及投資意向談判，形成項目股權評估報告及入股申請建議書，與被投資企業簽訂股權投資協議，并報業務主管部門、財政部門備案，實施投后管理且履行相關事項報告義務。財政資金以出資額為限承擔有限責任，參股比例原則上不超過被投資企業總股本的25%，且不作為第一大股東。

　　對于文化領域、科技領域，被投資企業主要以專利權、著作權、商標權等知識產權、無形資產評估值入股的，財政資金參股比例可適度上調，原則上應低于被投資企業總股本的50%，且不作控股股東。

　　財政資金股權投資項目達到一定投資年限(原則上3～5年)或股權投資協議達到約定條件時，通過股權轉讓、上市交易以及項目公司清算解散等方式實施退出。對非上市公司被投資企業，財政資金股權投資可參照不同行業、不同類型企業投資慣例，采取優惠股息、約定較低退出回報率等方式，在收益范圍內給予適當讓利，具體在股權投資協議中予以明確。鼓勵投資項目提前收回投資資金及收益。（責任部門：市財政局、市發展改革委、市科技局、市工業和信息化局、市投資促進局、市農業農村局、市商務局、市文化和旅游局、市衛生健康委、市國資委、市市場監管局、市地方金融監管局、市口岸物流辦、市民營經濟局、市財政投資基金控股集團有限公司，其他有關部門單位）

　　（三）加強資金和股權登記管理。突破財政資金條塊管理模式，多渠道籌措資金，對按規定實施股權投資的財政資金以及收回的本金，由財政投資機構專賬管理，通過階段性持股、適時退出的方式，實現財政資金的滾動支持、循環利用。采用“委托管理”方式的財政股權投資資金退出后形成的收益，除支付管理費用和獎勵外，本金和剩余收益部分按財政部門要求可循環進行投資。財政投資機構、被投資企業應建立財政資金第三方商業銀行托管機制，規范資金結算，確保資金安全。建立定期報告制度，財政投資機構應及時、真實、動態、全面掌握股權投資運營狀況，并定期向財政部門報告。（責任部門：市財政局、市發展改革委、市科技局、市工業和信息化局、市投資促進局、市農業農村局、市商務局、市文化和旅游局、市衛生健康委、市國資委、市市場監管局、市地方金融監管局、市口岸物流辦、市民營經濟局、市財政投資基金控股集團有限公司，其他有關部門單位）

　　（四）建立股權投資績效考核和激勵約束機制。財政部門組織業務主管部門對財政股權投資資金投資運營情況進行績效考核，績效考核情況與下年度股權投資預算資金安排掛鉤。對于采用“委托管理”的股權投資資金，采取“基礎+獎勵”的激勵措施，向財政投資機構支付管理費用，其中基礎性管理費用按照上年實際管理的在投財政資金數額確定，年化費率不超過1.5%（其中重大基礎設施建設項目年化費率不超過1%）。獎勵性管理費用可按照不超過上年度投資凈收益的20%，在收回資金中對財政投資機構予以獎勵。遵循投資規律，準確把握政策界限，針對不同行業、不同生命周期的投資項目，研究容錯糾錯具體實施辦法。對因不可預測市場波動等客觀因素所導致的投資損失，除按約定承擔相關損失外，免予追究相關單位和個人責任。財政投資機構應建立風險防控和投資止損機制，出現重大風險或經營變化等事項時，及時提出股權處置建議，采取止損措施，在此情況下發生的投資損失可免予賠償；未及時采取有效措施的，需對財政資金投資本金損失予以彌補，不再支付該項目年度管理費用。（責任部門：市財政局、市發展改革委、市科技局、市工業和信息化局、市投資促進局、市農業農村局、市商務局、市文化和旅游局、市衛生健康委、市國資委、市市場監管局、市地方金融監管局、市口岸物流辦、市民營經濟局、市財政投資基金控股集團有限公司，其他有關部門單位）

　　（五）做好股權投資資金與新舊動能轉換引導基金的銜接。將財政股權投資資金預算與引導基金預算統籌安排，對于市場化程度高、社會資本參與意愿強的領域，采取將股權投資資金預算調入新舊動能轉換引導基金預算的方式，支持財政股權投資與新舊動能轉換基金開展聯動投資，對同一企業的投資總額原則上應低于企業總股權的50%，且不作為第一大股東。鼓勵新舊動能轉換基金購買財政股權投資部分所持企業股權。（責任部門：市財政局、市財政投資基金控股集團有限公司，其他有關部門單位）

　　（六）建立財政資金與國有資本投資運營協同機制。財政部門通過財政投資機構統籌運作股權投資資金和新舊動能轉換引導基金，實現財政資金由“撥”改“投”，引導和帶動社會資本積極參與；國有資產監督管理部門整合現有國有資產控股、投資公司成立國有資本運營公司，通過國有資本運營公司對國有資本進行管理運營，實現國有資本合理流動和保值增值。加強財政資金與國有資本在投資融資、產業培育和資本運作等方面的協同配合，發揮投資引導和結構調整作用，提升國有資本控制力、影響力。（責任部門：市財政局、市國資委、市財政投資基金控股集團有限公司，其他有關部門單位）

　　（七）完善市與區縣股權投資統籌聯動機制。按照財政收支市級統籌的原則，對于市與區縣共建項目，市級資金采取股權投資方式，區縣承擔的資金參照市級做法，也應采取股權投資方式，實現市與區縣聯動，形成資金合力。股權投資由財政投資機構統一運作，區縣資金和市級資金同股同權，投資收益、管理費用及投資風險損失按入股比例分攤。（責任單位：市財政局、市財政投資基金控股集團有限公司、各區縣政府，其他有關部門單位）

　　四、實施步驟

　　采取“先試點、再逐步推開”的方式持續推進財政資金股權投資改革工作。

　　2021年，市級先行選擇現有產業引導類專項資金中直接支持經濟發展且后續經營具有盈利性的部分項目資金（原則上按照30%）開展試點，并確定財政投資機構作為受托管理機構承擔試點任務，隨著試點工作開展，逐步引入市場化合作管理機構開展投資合作。財政部門根據股權投資資金預算安排，將股權投資資金按照“直接注資+委托管理”相結合的方式撥付財政投資機構，由財政投資機構履行出資人職責，結合全市股權投資計劃，對備選項目開展盡職調查后確定具體項目，并按照市場化方式開展投資，提高資金投資效率和市場化程度。

　　2022年以后，進一步擴大試點范圍，并探索開展財政涉企資金整合，對市級符合條件的產業扶持類項目資金，力爭安排不低于50%的資金實施股權投資，并逐步提高試點比例。對公路交通、軌道交通、機場建設、水利設施、環境保護、城市建設、旅游設施等重大基礎設施和重大項目，后續經營具有盈利性的，可結合項目實際和管理要求，由業務主管部門會同財政投資機構合理確定運作模式和投資期限，探索實施財政資金股權投資。

　　五、工作要求

　　（一）落實責任。實施財政資金股權投資改革是一項系統性工程，涉及到各方權責利益調整。各部門和單位要切實提高思想認識，增強大局意識，樹立法治觀念，深刻領會改革精神，嚴格遵守法律法規；要強化責任擔當，進一步創新制度供給，結合管理需要和支出事項，合理調整產業扶持政策，結合工作職責抓好貫徹落實。

　　（二）完善政策。根據試點過程中發現的問題，適時修改完善股權投資管理相關政策文件，逐步形成涵蓋投前、投后、退出等不同階段，管理辦法齊全、操作規程完備的政策體系，推動在更多領域實施股權投資管理，實現財政資金良性循環。

　　（三）共享信息。建立完善信息管理平臺，健全財政、發展改革、科技、國資、投資促進等各業務主管部門的信息共享機制，對企業（項目）獲得財政資金扶持等數據進行實時掌握，充分借助大數據應用，通過數據信息分析、綜合核查等方式開展全過程監控，確保充分發揮資金使用效益。

　　各區縣要根據本意見精神，結合當地實際，研究制定推動財政資金股權投資改革的具體方案，與市級改革有效銜接、良性互動。

 

 

 

濟南市人民政府

2020年11月17日

（此件公開發布）

 

來源：濟南市人民政府